一、事件概述

公司2021年4月27日發布2021年一季度報告，營收20.42億元，歸母凈利潤3910.97萬元，同比增長32.73%。

二、分析與判斷

業務結構優化帶來毛利率提升，扣非凈利潤增速近五成

業務優化帶來利潤率提升，扣非凈利潤增速達到48%。公司加大軟服業務培育，軟件開發及技術服務業務實現營業收入7.95億，同比增長25.89%，增速明顯超過整體收入增速，軟服收入占比提升帶動整體毛利率提升3.8個百分點，毛利率提升帶動下凈利率提升4.1個百分點，公司歸母凈利潤增速超30%，扣非凈利潤增速達到48%。

金融業務收入增速超30%，信創、數字貨幣等領域多點開花

金融業務增速超30%，在手訂單充足奠定發展信心。公司整體金融行業實現營業收入11.35億，同比增長31.92%，其中金融行業軟服收入4.19億，同比增長 35.57%，增速高于金融業務增速。在手訂單方面，2021年第一季度已簽未銷60.89 億元，同比增長63.05%，其中金融科技業務已簽未銷23.52億元，同比增長 76.69%。

金融信創、數字貨幣取得多個成果，長期前景可期。金融信創領域，公司中標及簽約浦發硅谷銀行等5家股份制、城商及農商銀行；金融信創基礎設施建設及服務中標、簽約多個國有大行及保險機構；數字貨幣領域，公司服務10余家金融機構，推動實現數字錢包功能落地；場景金融方面，銀農直連項目簽約超1億，同比增長超8 倍，簽約某國有大行銀農直連項目2,808萬元；銀稅互動平臺接入廣發銀行、重慶富民銀行等銀行總、分行，不斷取得成果。金融信創、數字貨幣等領域具有長期發展前景，公司在相關領域的布局有望助力長期發展。

三、投資建議

金融IT建設需求旺盛，核心式分布系統普及將持續提升行業景氣度。數字貨幣領域，公司已經與國有大行有相關合作，長期發展前景可期。根據Wind一致預期，公司具有一定估值優勢，維持“推薦”評級。